中信证券宏观3月金融数据点评:社融超预期,坚定稳增长信心
〖壹〗、信贷数据超预期，企业中长期贷款同比由负转正3月新增人民币贷款13万亿元，高于市场预期的64万亿元，同比多增4000亿元。从结构上看，企业中长期贷款、短期贷款和票据融资分别同比多增148亿元、4712亿元和4341亿元。企业短期贷款和票据融资贡献更大，企业中长期贷款占比偏低，但绝对量实现同比由负转正。
〖贰〗、月社融数据总量超预期，但信贷结构仍需关注改善情况，反映出实体经济需求压力与政策支持效果并存。总量数据超预期，体现金融支持稳增长新增社融与贷款创新高：3月新增社融65万亿元，同比多增27万亿元；一季度新增社融106万亿元，同比多增77万亿元。
〖叁〗、消费：低基数效应叠加消费场景恢复，社零增速回升。浙商证券预计3月社零同比增长7%，国信证券预测增速升至7%，中信证券认为3月消费有望实现两位数增长。投资：基建和制造业投资维持高增，地产投资修复。
〖肆〗、月金融数据整体显示信用投放明显加快，居民房贷仍有修复空间，货币政策未来大概率维持边际宽松且以“宽信用”为主，降息概率不大。
〖伍〗、若社融数据质量偏差（如同比回落或结构恶化）：资产荒加剧，债市牛尾行情延续更久。3月15日：1-2月数据能否体现稳增长初步效果 若基建同比增速较高：表明稳增长政策初见成效，市场对经济修复信心增强。若地产数据加速下滑：可能抵消基建的正面效应，需关注政策是否进一步托底地产。
〖陆〗、月金融数据超预期：社融规模增量65万亿元（预期7万亿元），新增人民币贷款13万亿元（同比多增3951亿元），M2同比增长7%。市场分析认为，信贷数据中票据冲量迹象仍存，社融依赖 *** 债券融资，结构不够理想。但在经济下行压力下，后期降准降息可能性加大，宽信用政策或持续发力。
3.13短线复盘——预期与退一步……
短线复盘核心结论：指数短期压制减弱，疫情线确立为主线，周一预期前排大封单，操作聚焦新冠药前排，规避抗原自测，其他方向延续性存疑，龙头需退一步观察。指数层面：恐慌与二次杀跌动作基本完成，美联储政策未落地但短期对情绪压制大幅减弱，市场环境趋于舒适。
存货高居不下,丽人丽妆“元气大伤”
〖壹〗、丽人丽妆存货高居不下，结合其业务模式、市场环境等因素来看，确实使其“元气大伤”，以下从存货现状、存货高企带来的影响、其他影响因素等方面进行分析：存货现状丽人丽妆核心业务为电商零售的买断模式，即向品牌方或其国内总 *** 买断产品，在电商平台开设旗舰店销售给终端消费者。这种模式使其面临存货压力，存货高企问题突出。
3.13:生猪苹果周一操作建议!
建议近期做空为主；苹果方面，由于现货产销倒挂矛盾、库存压力与消费端情况等因素，建议等待低位做多机会。以上建议仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
原油操作建议趋势判断：短期：上周突破震荡形态后暴跌，周三破位为起点，周周五延续调整，日线连续收阴，短期偏空。长期：大周期仍属多头格局，但跌破51美元后进入空头阶段，未来2-3周以反抽做空为主。支撑与阻力：下方支撑：42美元/桶（短多机会，首次触及可参与）。
沪金操作建议：短期策略：保持观望。分析理由：宏观面：美联储主席鲍威尔的发言表明，美联储可能加快加息步伐，且终端利率或高于预期，这导致美元大幅飙涨，贵金属承压。然而，后半周美债收益率的大幅走低又使得黄金价格有所回升。此外，地缘政治因素仍然存在较大不确定性。
操作建议：日内操作：日内触及1872-75可多单入场，止损位设在1868，目标看向1891-92一线。是否做空：是否做空需看欧盘的发力情况，若金价压制在早间高点下方，再考虑做空的可能性。风险控制：在操作过程中，需严格控制风险，避免盲目追涨杀跌。
操作建议：反弹做空为主，43-45附近做空，止损47，目标45-47-45。现货白银 行情分析：四小时图显示银价受布林带下轨支撑反弹，但大趋势仍为跌势。MACD金叉绿柱缩量，CCI指标拐头向上，短期反弹迹象明显，但上方阻力较大（周线压制10）。
从3.13-3.15,英国回国的决策和回国流程整理
〖壹〗、旅客需要按照海关和边检部门的要求进行入境手续和检疫流程。这可能包括填写入境健康申明卡、进行体温检测、核酸检测等。北京落地后的流程 抵达北京后，旅客需要按照以下流程进行：入境检疫：旅客需要在机场接受入境检疫，包括体温检测、核酸检测等。如果检测结果为阳性，将按照相关规定进行隔离和治疗。
《3.13早盘:世界性的通货紧缩》
〖壹〗、全球性通货紧缩的成因与表现经济暂停与流动性风险：疫情导致全球经济活动停滞，大面积封城措施直接冲击实体经济。生产、消费、贸易等环节受阻，货币流通速度下降，形成典型的流动性风险。这种流动性冻结是通货紧缩的核心诱因，表现为商品价格下跌、资产缩水、债务负担加重。
〖贰〗、综上所述，中国在面对世界通货膨胀与自身通货紧缩的双重挑战时，需要采取综合性的应对策略，既要控制资本外流、稳定房地产市场，又要通过积极财政政策和增强经济独立性来 *** 经济增长和抵御外部冲击。
〖叁〗、通货紧缩是什么意思1 通货紧缩是指经济中货币供应量少于客观需要量，社会总需求小于总供给，导致单位货币升值、价格水平普遍和持续下降的经济现象。与通货膨胀一样，通货紧缩也是货币供求失衡、物价不稳定的一种表现，对整个经济增长也同样有着不利的影响。
三大指数集体下挫,创业板指数创出年内新低
市场点评：三大指数集体下挫，创业板指数创出年内新低 周一两市大盘指数震荡调整，市场总成交金额较前一交易日有所放大。具体来看，沪指收盘上证指数下跌61%，收报31613点；深成指下跌67%，收报1152点；创业板下跌2%，收报24604点。
年4月3日A股收盘情况：三大指数集体收跌，市场情绪低迷，成交量创年内新低。 指数表现：全面回调，北证50领跌当日A股主要指数均收跌，其中上证指数跌1%报3880.10点，深证成指跌0.99%报133590点，创业板指跌0.73%报31460点。
年清明节后股市经历了历史级单日暴跌，市场呈现极端下行态势。具体表现与原因如下：市场表现：极端暴跌与恐慌蔓延2025年4月7日，A股三大指数集体重挫：沪指下跌34%，深成指下跌66%，创业板指暴跌15%，创历史单日更大跌幅纪录。
大盘跌出年内新低时，投资者应保持冷静，避免盲目割肉，可结合市场估值、技术面信号和基本面变化，采取分批布局、关注结构性机会的策略，同时做好风险管理。
特朗普美国时间3.13日宣布美国进入全国紧急状态
〖壹〗、特朗普于美国时间3月13日宣布美国进入全国紧急状态，旨在调动联邦资源应对新冠疫情，提供资金支持并赋予卫生部门灵活处置权限。具体措施与背景分析资金支持与救灾基金动用 特朗普宣布将向全国各州及领土提供高达500亿美元的资金支持，用于共同防治新冠病毒。
〖贰〗、总结：特朗普封杀博通收购高通案，标志着国家安全考量已超越经济利益，成为科技行业并购的核心决策因素。此举不仅重塑了美国外资审查框架，也为全球科技企业跨国并购提供了风险评估范本——政治干预可能成为比市场、法律更不可预测的变量。
〖叁〗、消息面影响：美国总统特朗普解除了蒂勒森的国务卿职务，并宣布中央情报局局长庞皮欧将接任。
〖肆〗、特朗普宣称美国鸡蛋很多很便宜，但实际情况并非完全如此。
〖伍〗、特朗普的说法与实际情况不符，美国并非鸡蛋很多很便宜。
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